点击阅读原文查看详情 全球乳业新媒体领导者《食悟》日前独家获悉,宣称“奶酪第一股”的妙可蓝多(2019年3月15日起,上市公司广泽乳业更名为“妙可蓝多”)可能要“易主”,蒙牛正在酝酿接盘。对此消息,蒙牛及妙可蓝多方面均没有官宣,妙可蓝多方面也否认了这件事情。 不过,《食悟》从至少两个知情人士处了解到,这件事情双方已经谈了有一段时间,目前主要障碍在价格和收购方式上:妙可蓝多要价有点高,估值存在泡沫,潜在收购方正在着力“挤泡沫”;至于是妙可蓝多上市公司把奶酪业务单独剥离,然后出售,还是把妙可蓝多奶酪、液奶业务整体出售,这两种转让方式都有可能。 必须明确指出:这则消息目前还有待进一步公告,仅供业内参考。所有关乎投资决策风险以及市场策略风险,请读者自行承担。 去年底至今,妙可蓝多的洗脑广告正在央视播放 并非空穴来风,来分析一下为什么可能性极大 对于这则消息,可以从多个层面来佐证。 一,去年以来,广泽乳业一直就没闲着,先是把上市公司直接更名为妙可蓝多,然后又在各媒体渠道做宣传,尤其是央视、电梯户外广告,同时还在北京召开了一场媒体沟通会,所有迹象都是在造势,目的只有一个:提升品牌度,迅速拉升业绩,这样才能迅速提高估值。以便在合适的时候卖个好价钱。 二,在更名这一点上,尤其值得关注:一个以液奶、奶酪为主业的乳企,直接把公司名字变更为奶酪品牌名字,明显是有什么企图的。根据妙可蓝多2018年财报,液奶营收占比38.17%,奶酪业务营收占比37.19%,公司高管在多个场合表示要聚焦奶酪业务,显然液奶业务只是为了业绩规模考量,只有奶酪业务才可以跟资本市场讲更多故事。 三,蒙牛集团CEO卢敏放此前曾在多个场合强调他对奶酪市场的看好。比如今年3月份的2019中国发展高层论坛“农业对外开放与粮食安全”分论坛上,卢敏放说:““我曾经举过一个例子,中国现在奶酪的消费量如果达到瑞士的1/3,大概目前全世界的奶酪产量不足以喂饱中国一个省,这不是夸张、这是一个事实,只要我们现在发展速度继续保持的话,我相信将会改变整个社会乳制品供应的格局。” 四,自卢敏放出任蒙牛CEO将近3年以来,他先后对奶源、液奶和奶粉领域进行了大手笔改革,目前这几块成效显著。此外,冷饮事业部这几年也有了很大起色,目前只有奶酪这个版块,还没有太大动作。对于这个有望在未来三五年后兴起的细分领域,也是时候着手提前布局了。 据上述知情人士透露,目前此事件之所以还没有尘埃落定,主要源于两个因素:**1. 妙可蓝多要价太高,还需要进一步讨价还价;**2. 关于收购方式这一块还没有最终定夺,比如究竟是全盘接收还是只收购奶酪业务。 如上所述,妙可蓝多去年以来一直在投入,各种宣传造势,这种成本肯定是要转嫁到收购要价上的。 妙可蓝多迫于业绩压力,不得不寻求出路 2001年,广泽乳业在长春成立,可生产液态奶、奶粉、豆奶和奶酪等各类产品。2008年5月,广泽乳业与法国奶酪企业保健然集团以及美国索莱泊集团合资,从此广泽乳业摇身一变,成了中外合资公司。 2016年5月,广泽乳业与华联矿业资产置换,广泽乳业借壳上市,最初他们曾计划双主业发展,但乳业和矿业跨度大,难以兼顾,所以采取资产置换的方式来实现单主业发展,集中各项资源发展乳业。 2016年、2017年、2018年,广泽乳业分别营收5.1亿、9.8亿、12.3亿,营收业绩在不断增长;但与此同时,净利润情况却不乐观,2016年-2018年这三年的净利润分别为:3221万,428万,1064万。 很明显,广泽乳业(妙可蓝多)这三四年盈利状况堪忧,即便是每年赚了这一千来万,其实仔细推敲,明白人都知道,扣除非经常性损益后,广泽乳业其实是亏损的。 广泽乳业(妙可蓝多)实际控制人,也就是他们的女老板柴琇,在奶酪春天尚未来之前,其实就已经扛不住了,迫于经营压力,不得不寻找出路。 妙可蓝多为什么会遭遇经营压力?主要因为液奶做不起来,只能局限在长春及吉林一带,南有辉山,北有完达山,同时还受到伊利蒙牛君乐宝的侵袭;中国奶酪市场消费认知还在成长阶段,短期内很难做起来,高端餐饮酒店基本都是安佳及其他进口品牌的天下。 值得一提的是,在广泽乳业的股权结构中,其实公司实际控制人柴琇所持股权比例并不高,只有18%左右的股份,其他大部分都是机构投资和散户。 从股权结构来看,如果妙可蓝多寻求被收购,如果只是柴琇自己的意愿,那么极有可能引入战略投资者或者产业投资方,并且是以20%左右的参股形式进来;倘若是实际控制人及所有机构投资者共同的决定,那么就有可能转让控股权,就看机构投资方是不是还能继续陪他们熬下去,直到奶酪迎来春天的那一刻。 中国奶酪格局生变 奶酪是一种发酵的牛奶制品。每千克奶酪制品由10千克牛奶浓缩而成,含有丰富的蛋白质、钙、脂肪、磷和维生素等营养成分。相对于奶粉、液态奶等其他牛奶制品,奶酪的营养价值更高,更加符合消费升级的发展趋势。 海关数据显示,2017年我国进口奶酪10.8万吨,奶酪产品出口总量约为300吨;同年,我国奶酪消费量达到19.1万吨,单产量只有8.33万吨。我国奶酪消费严重依赖进口,2016年进口量占需求量的63%,虽然2017年产量上升幅度较大,但进口量比重仍在50%以上。 由于我国奶酪产量不高,主要依靠贴牌进口或进口加工来满足国内需求,国产奶酪厂商间的竞争并不激烈,反而合作拓展国内奶酪市场的意愿更强。20世纪90年代初,国内零售卖场中的奶酪产品还是比较罕见,只有的“卡夫”“安佳”等少数品牌;然而,随着麦当劳、必胜客这些西式快餐店的兴起和普及,中国消费者才对乳酪的产品有所认识,而逐渐走进大型商超。如今,超市里的奶酪产品不下数十个品种,比如:多美鲜、味道美、蓝多湖、安佳、美兰、芝司乐、芝维士、卡夫、爱特蒙、牧童、光明、蒙牛、百吉福等。 国内乳企,三元、伊利、蒙牛等企业一直在做奶酪,但都只是一个产品品类的补充,并没有把量做起来。 从妙可蓝多2018年财报中可以发现,妙可蓝多奶酪业务年营收在4个亿左右,这个规模在国产奶酪行业中算是非常可观的。并且其品牌知名度相对专注,如果好好培养,倒是可以培育成中国本土高端奶酪品牌。 事实上,这种高端战略非常符合蒙牛目前的战略方向,自卢敏放上任以来,蒙牛一直在坚持高端化、国际化。倘若蒙牛参股或者收购妙可蓝多,未来蒙牛就成为国产奶酪的领军品牌,这不仅关系到长远布局,更可以牢牢把控奶酪这个细分行业未来五年甚至十年的话语权。 我们都在提“中国奶业振兴”,当然不只是国产牛奶的振兴,以及国产奶粉的振兴,当然还包括国产奶酪的崛起。 文来源: 食悟(ID:food-gnosis)