扫描图中二维码即可报名 -01- 数据全面“起飞”,“国产奶粉第一股”稳了 昨日晚间,中国飞鹤公布了2020年业绩,报告期内,实现营业收入185.92亿元,同比增长35.5%。净利润达到74.369亿元,同比增⻓89%。其中婴幼儿配方奶粉产品实现营收176.73亿,同比增长41%。 除了营收、净利双双暴增以外,同时,据尼尔森数据显示,2020年第四季度,飞鹤整体市场占有率进一步提升至17.2%。继续保持排名第一且领先优势进一步扩大,尤其是在重点及省会城市,飞鹤产品销售额份额达到14.4%,同比增长38.46%。 且公告显示,飞鹤营收实现大幅增长,主要因为星飞帆及臻稚有机系列产品收益的增长而导致的婴幼儿配方奶粉产品系列的收益增长,以及品牌力的提升等等。 2020年度,飞鹤婴幼儿配方奶粉业务营收176.74亿元人民币,占总营收的95%(2019年婴配粉业务营收占总营收91.4%);其他乳制品营收6.07亿元人民币,占总营收的3.3%;营养补充剂营收3.12亿元人民币,占总营收1.7%。 值得一提的是,2020年公司毛利率为72.5%、同比增加2.5%。费用率方面,销售及经销商费用率为28.3%、同增0.3%,基本上增幅不大,说明品牌已经开始占据到了消费者内心,提高销售的同时,费用占比增幅不明显就是最好的证明。管理费用率为 6.2%、同比减少0.5%,规模效应开始体现。 毫无疑问,作为中国婴幼儿奶粉市场的龙头,中国飞鹤2020年交出满意答卷,展现出了行业领军企业高速增长、可持续发展的姿态。 -02-
高品质差异化发展,飞鹤向上空间有多大?
受疫情和国际政治经济局势的影响,2020年是充满不确定性的一年。然而在这样的宏观经济环境下,飞鹤实现持续性稳增长,与其在产品、品牌、战略多方位的创新、坚持高品质差异化发展是密不可分的。 2021年初,飞鹤对外发布其2020年在中国母乳研究方面的成果。报道显示,数项成果均为全球首发。据飞鹤方面透露,2016~2020年,飞鹤研发人员扩充了3倍,基本每年都会新增一个外部高水平研发平台。 2020年,作为主要的奶粉业务收入为176.7亿元,同比增长41.0%,占总营收95.0%,根据中信研报,其中超高端的奶粉,像星飞帆全年同增约39%,臻稚有机表现亮眼、同增约67%,吴京代言进一步提升品牌认知度。全年实现收入约109亿元、同增约41%,(H1/H2 分别同增约 73%/21%)。作为大单品的星飞帆在高端奶粉的赛道上,走得比较稳健。 在公布2020年业绩之后,飞鹤方面提出的业绩指引是2023年销售目标350亿元——相当于未来3年复合增长率23.5%,以及2024-2028年销售额15%的复合增长率。 虽然说整体2020-2025年中国婴幼儿奶粉市场呈现萎缩的情况,但是随着消费者对于中国奶粉信心的偏好提升,高端奶粉市场的增长,和对外资奶粉的替代,飞鹤实现业绩指引的可能性还是极大的。 多家投资机构预测认为,作为中国奶粉行业的领军者,飞鹤在品牌、研发、渠道等多方面有多元积累,已经形成了品牌效应和马太效应。未来,其高端奶粉策略还将顺应中国奶粉行业的高端化发展,支撑其进一步增长。