债务风险 万辰集团中报数据显示,截至2024年6月30日,公司总资产为48.68亿元,较去年同期增长129.71%,其中货币资金21.11亿元,应收账款1814.18万元,存货8.47亿元。公司总负债为36.82亿元,较去年同期增长152.10%,其中应付账款10.07亿元。公司资产负债率为75.65%,股东权益合计11.86亿元。按照数据看,负债率达到75.65%,已经触达红线。对于万辰集团来说,从原本的食用菌培植转型到量贩零食,属于颠覆式的跨行业发展,随着大量门店的开设,投资将会随着规模扩大而扩大,当原本的家底——自有资金不足以支撑转型以及猛烈的门店扩张时,负债率的增长成为一道警报。 另外,据新浪财经披露,万辰的股份已被质押,亦成为风险之一。万辰集团具有明显的家族企业特征,实控人王泽宁、陈文柱、王丽卿为亲属关系,三者直接或间接持股万辰集团比例约50%。去年十二月份,万辰集团发布公告,第一大股东福建含羞草农业开发有限公司质押其持有的万辰集团股份700万股,占总股份的4.5%,质押用途是融资担保。含羞草公司实际上由王泽宁控制,其质押持有的万辰集团股份700万股按当时股价计算,价值约为2.4亿元。截至2024年11月9日,万辰集团整体质押股份为1592.39万股,整体质押占总股本之比为8.85%,累计质押市值12.18亿元。其中,公司控股股东及一致行动人质押1439.00万股,其质押占其持股比例为14.91%。 量贩零食的渠道之战 随着市场的饱和,扩军备战的态势终究会结束,随着行业洗牌的加速,整个零食赛道会进入比拼经营效率的新阶段——在于面向消费者所提供的产品和服务质量水平以及创新水平,而这一能力,才是真正的能力之王。