--- title: "三只松鼠暂停IPO 背负增长及资方多重压力" description: "截至2017年10月19日的证监会最新IPO审核情况显示,三只松鼠处于中止审查状态,这意味着三只松鼠的上市之路暂时告一段落。 三只松鼠的中止原因属于情形四,即发行人主动要求中止审查,或其他原因导致审核工作无法正常开展。 值得注意的是,三只松鼠曾与投资方签署过关于“上市时间”的相关协议。若2个月后三只松鼠的IPO仍处于中止状态,协议将自动生效。赋予投资方回购权……" author: "程鹏飞 文刀" publisher: "新经销" email: "zhaobo258@gmail.com" telephone: "+8615854817671" published: "2017-10-27" language: "zh-CN" canonical: "https://xinjignxiao.com/zh/articles/%E4%B8%89%E5%8F%AA%E6%9D%BE%E9%BC%A0%E6%9A%82%E5%81%9Cipo-%E8%83%8C%E8%B4%9F%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%8F%8A%E8%B5%84%E6%96%B9%E5%A4%9A%E9%87%8D%E5%8E%8B%E5%8A%9B-9c2d7f05/" markdown: "https://xinjignxiao.com/zh/articles/%E4%B8%89%E5%8F%AA%E6%9D%BE%E9%BC%A0%E6%9A%82%E5%81%9Cipo-%E8%83%8C%E8%B4%9F%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%8F%8A%E8%B5%84%E6%96%B9%E5%A4%9A%E9%87%8D%E5%8E%8B%E5%8A%9B-9c2d7f05.md" original_source: "https://mp.weixin.qq.com/s/DRuumpZWcunueIJKLyh0Qw" attribution: "新经销 — https://xinjignxiao.com/zh/articles/%E4%B8%89%E5%8F%AA%E6%9D%BE%E9%BC%A0%E6%9A%82%E5%81%9Cipo-%E8%83%8C%E8%B4%9F%E5%A2%9E%E9%95%BF%E5%8F%8A%E8%B5%84%E6%96%B9%E5%A4%9A%E9%87%8D%E5%8E%8B%E5%8A%9B-9c2d7f05/" usage_policy: "https://xinjignxiao.com/ai-policy.txt" --- # 三只松鼠暂停IPO 背负增长及资方多重压力 > 截至2017年10月19日的证监会最新IPO审核情况显示,三只松鼠处于中止审查状态,这意味着三只松鼠的上市之路暂时告一段落。 三只松鼠的中止原因属于情形四,即发行人主动要求中止审查,或其他原因导致审核工作无法正常开展。 值得注意的是,三只松鼠曾与投资方签署过关于“上市时间”的相关协议。若2个月后三只松鼠的IPO仍处于中止状态,协议将自动生效。赋予投资方回购权…… 截至2017年10月19日的证监会最新IPO审核情况显示,三只松鼠处于中止审查状态,这意味着三只松鼠的上市之路暂时告一段落。 三只松鼠的中止原因属于情形四,**即发行人主动要求中止审查,或其他原因导致审核工作无法正常开展。** 值得注意的是,三只松鼠曾与投资方签署过关于“上市时间”的相关协议。若2个月后三只松鼠的IPO仍处于中止状态,协议将自动生效。赋予投资方回购权、连带并购权、优先清算权、反稀释权、重大事项一票否决权等特殊权利安排。 **霉菌超标事件中的预警信号** 在三只松鼠闯关IPO的关键时刻,一个坏消息还是到来了。 今年8月中旬,三只松鼠就因食品安全问题被推到风口浪尖。 8月15日,国家食药监总局发布《总局关于3批次食品不合格情况的通告》显示,由天猫超市销售的,三只松鼠股份有限公司于2017年1月22日生产的开心果,霉菌检出值为70 CFU/g,比国家标准规定(不超过25 CFU/g)高出1.8倍。 8月16日凌晨,三只松鼠通过官方微博紧急回应,称公司在当地食品药品监管部门指导下主动召回该批次在售与库存产品;同时对原因排查,可能是在产品出厂后因存储、运输条件下控制不当引起霉菌滋生,导致流通环节抽取样品不合格;并对问题进行整改。 其实,对于公司的产品质量及涉嫌虚假宣传等问题,近年来不断有消费者通过各种途径向外界吐槽。在唐微起诉三只松鼠产品责任一案中,唐微就向法院提交了一份涉案商品评价截图,该证据显示多位消费者评价商品发霉,喝出昆虫尸体,包装破损,灰大等质量问题,且多位消费者均对涉案产品龙井的品质产生怀疑。三只松鼠在法庭上仅表示此证据与案件无关,却并没有否认。 及时回应或能帮助三只松鼠避开一阵舆论风波,但对于一家拟IPO公司来说,这个问题很可能成为其上市路上的一大阻碍。本次公司中止IPO,是否就是受了此因素的影响? **对赌上市时间,三只松鼠IPO其实很急迫!** 对于三只松鼠来说,管理层与投资方对赌上市时间,是其“急迫”上市的重要原因之一。 海外风投不是慈善家,更像是追求暴利的赌徒。三只松鼠表面风光,但实质上或许已经身不由己,被海外风投的对赌协议捆绑得结结实实。 三只松鼠招股书披露,公司在引进三家海外风投时,签署的相关投资协议中存在随售权、回购权、连带并购权、优先清算权、反稀释权、重大事项一票否决权等投资人特殊权利安排。2015年12 月17 日,公司分别与三家风投签署了附条件终止上述特殊权利安排的协议。 若按照前述期限提交上市申请材料后,若发行人的上市获得审核通过,则投资人权利永远终止。若发行人的上市未获审核通过,除非各方经协商确定继续再次提交上市申请材料的,否则投资人将自动恢复其在投资文件项下享有的任何优先权利。 一位资深投行人士表示,针对IPO中的对赌协议,监管层仍延续着从严把控的审核政策。证监会禁止对赌协议主要基于:首先是对赌不符合国内的《公司法》同股同权等立法精神及相关规定,包括优先受偿权和董事会一票否决等内容;其次是执行对赌可能造成拟上市企业股权及经营的不稳定,甚至引起纠纷,不符合《IPO管理办法》中的相关发行条件。像三只松鼠这类的对赌协议,一旦不能上市,公司及实际控制人可能会付出难以想象的代价,情况严重时,会引起企业资金链断裂,从而导致破产。为了避免这种命运,存在对赌协议的公司往往会千方百计、甚至采取财务造假包装方式冲关IPO。 三只松鼠这种资本+互联网的产物,在资金支持下超速发展,但风险投资机构最终是希冀高回报的,三只松鼠表面风光,但实质上或许已经身不由己,被海外风投的对赌协议捆绑得结结实实。 三只松鼠这次IPO中止是否会对三只松鼠未来的经营产生不利影响,尚有待考证。 文来源:快速消费品精英俱乐部 **2017(第三届)快消品+互联网大会** 将于2017年11月份在重庆举办,大会将紧密围绕“新势力,新生态”主题,邀请国内**1000+经销商,500+品牌商,200+家B2B平台的创始人,100+投融资机构,** 共同探寻跨界融合的新篇章! 点击下方链接回顾第一届、第二届快消品+互联网大会盛况: [2016“快消品+互联网”高峰论坛]() -END- --- ## 版权与 AI 使用 本文内容引用于新经销。 允许搜索、引用、摘要和模型训练，但任何使用均须标注新经销并保留规范原文链接。 联系：zhaobo258@gmail.com · +86 158 5481 7671